（一）
从共识机制、代币分发、价值观 & 自下而上的社区等角度结合起来看，目前实力最强的三大项目只有比特币、以太坊和Cardano了。这也是我自上推以来反复观察检验的一个重要命题。 有高论当然欢迎讨论，但无法理解这个命题的，基本算区块链研究没入门吧。认为我只是胡说八道的，我只有一个建议：取关我吧。
（R：Polkadot其实也不错，前两年的各种炒作中，只有波卡的创始人在构思如何完成下一代去中心治理的问题，他的推文和波卡更新也都是围绕这一点而非其它代币的追求热点上。波卡作为公链还有一个优势就是可以不吸血(不需要使用波卡本身作为gas费用)。）
（二）
对于短线投资者/投机者而言，当然更看重新项目、具体的链上应用，以及能不能薅到羊毛。但长期投资，看的是十年后这条链还在不在，还是不是主流公链。 用这两种不同的思维方式看问题，挑出来的项目自然也有很大不同。长期看，行业需要的是网络国家，是坚固的底层基础设施，而不是一言不合就宕机的链。
如何理解Cardano的Hydra Head？通俗但不准确地讲，这相当于是Cardano版的闪电网络。 功能较比特币的闪电网络会更强一些（如可用于智能合约），但适用场景有限，早期也无法实现Head之间的互联，因此尚不足以作为整体性的拓展方案。 仍然需结合其他拓展方案，比如Input Endorsers、侧链和rollup等等。
（三）
Cardano是个很独特的项目，其选择注定了开发慢，朋友少： 作为智能合约公链，却没照抄ETH的账户模型，而用了比特币的UTXO模型； 底层在质押设计上考虑周全，以至于无需用Dapp实现流动性质押，PoS早鸟却TVL靠后； 底层用了对普通程序员不友好的Haskell来开发，上手难，最近生态才开始摆脱初级阶段。
关于互操作性，现阶段确实不够理想，但evm侧链能解决这个问题。能兼容以太坊生态，就足够了。
最终估计还会有rollup，只是短期内没迹象。所以生态想发展，需要更多开发者参与。不同公链，其实是零和博弈居多，叙事相互竞争，相互抢人。
（四）
这也是Cardano在投资者眼中两极分化的原因：喜欢的人不会掩饰对Cardano的喜欢。而看不懂的往往是真的无法理解：为什么开发速度像乌龟一样？ 至于为啥这样选？答案在于三观。当其他ETH杀手都在技术上照抄ETH，并阉割掉去中心化，用更高的设备门槛来提速，吸引镰刀&韭菜时，Cardano仍在坚持自己的愿景。
当然，理想主义并不总能最终胜出。Cardano社区目前虽然人气很旺，但若应用生态在近两年内跟不上，底层做的再扎实，也可能错过宝贵的战略机遇期。 因此总体看，Cardano不如比特币和以太坊风险低。但客观看，仍算是区块链世界内少有的踏实的底层公链项目，和很多VC镰刀链并非同一物种。类似公链很难找。
和Cardano类似的在技术 & 理念上坚持自己，不走寻常路的傲娇项目，如同样用了UTXO来做智能合约的Nervos，则在网络效应上就差的太远了。 技术再好，没有活力四射的社区，也很难崛起，交卷时间快到了。市值前20的项目，有特色的少，有望和以太坊PK的，更是屈指可数。而投资以太坊L2，还不如多囤以太坊。
（五）
如何看Polkadot？技术 & 理念上应该没有啥问题，但恐怕缺乏自下而上的社区，反而是VC和机构投资者占比太高，因而存在一定的风险。 没有足够强大、活力四射甚至带有攻击性的社区，很难在残酷的叙事斗争中存活下来。毕竟，所有的互联网项目，都需要依靠网络效应，才能最终胜出。狗狗币网络效应都更好。
至于SOL，BNB，XRP，TRX &其他排名前20的ETH生态项目，我的理解是：大多是伪区块链项目，再修炼八百年都无法和ETH在同一个牌桌上竞争吧，就更别提和比特币来PK了。 小结：比特币仍是王者，以太坊则是当之无愧的二哥。老三座次未定，但可以用排除法来找。至于市值20名开外的项目？网络效应弱，风险高。
（六）
现在是区块链行业的早早早期，是挑谷歌、微软和苹果的时候，所以眼光要高远一些，无需看一时涨跌。也别看到微软的Office软件，就惊为天人了。 同时关键是：区块链行业能存在的前提，是去中心化。任何在这方面妥协的项目，都是垃圾走不远！EOS，Terra Luna，&很多上个周期前十名的项目，都殷鉴不远吧。
刚发现推特的左上角出现了一条狗：在中心化金融的语境下，这种量级的喊单行为，其实已经算是操纵证券市场了，是犯罪行为。在去中心化的幌子下，有钱人就真的可以为所欲为？
（七）
市值Top20，由高到低，似乎值得关注的真区块链项目（有技术、愿景 & 共识潜力，不含L2、稳定币、服务型项目、伪区块链）：BTC>ETH>ADA>DOT。其实选择并不多啊？ 而很多推友珍视的项目似乎都在20名开外了？挑公链，就是在挑网络国家。BTC是信任之母，其他公链的共识强度和网络效应，也会反映在市值上。
Kas，是个很好的解决可拓展性问题的方向，也在关注这个项目，但刚刚起步的项目，恐怕不适合公开安利吧，哈哈。
（八）
我能理解为啥很多人看好狗狗币：数字革命的路途太远，我们确实都想有个带头大哥，为我们摇旗呐喊、振臂一呼。 狗狗币本没有主人，也带有强大的meme共识效应，被马斯克选中是天时地利人和。 但问题是，我不是很信任马斯克，因为他的举止不像个带头大哥。不是个乔峰式的人物，更像是慕容复一样的渣男。
投资是很看模型（价值观）的。比如，一些人看项目，是优先看底层链的开发思路、基础规则设计，而另一些人看的则是：现在有多少个项目上线了？ 所以不妨对比一下：且不论TVL的标准，只看Dapp的TVL，现在大家可以重点看下Solana VS Cardano。 这就是底层链没做好的后果：18个项目 PK 100项目的TVL。
（ R：也要看施展才能的平台，上面正好有个Klaytn，韩国人自己都嫌弃。）
嗯，所以过于看重应用的投资模型是有问题的，给开发者数钱。
（九）
底层公链是船，应用类项目是船上员工，而投资者则是船上的乘客。若船中途漏了，所有人都如泰坦尼克号般葬身大海。很多员工也可能是海盗。数字时代的大航海是有风险的。 作为投资者，你在决定上什么船时，首先要看船牢不牢靠，同时看员工是不是海盗，有无可能半路劫财把你扔到海里，而非看员工多不多。
（十）
Kaspa算是个值得关注的项目，从技术上看这是个很重要的解决区块链可拓展性问题的方向，区别于当前主流项目的拓展思路。 但问题是，最近几个月已经涨了不少了，项目很早期，尚无智能合约功能，风险较大。所以，想参与还是谨慎点。 但若你连狗狗币都产生信仰了，那么也不妨研究一下：比狗狗币潜力大。
对于矿工而言，Kaspa和Ergo都是值得关注的项目。毕竟以太坊转PoS以后，还要生存和发展。有技术潜力的项目，可能有未来（当然也可能没有）。 但对于普通投资者而言，还是尽量不要碰市值20名开外的项目，因为风险非常高。除非你对项目背后的技术以及未来的共识发展有充分的研究和充分的认知。时刻DYOR！
（十一）
又研究了一下Kaspa的治理问题，我的疑问是：区块链要解决的核心问题不是速度，而是共识框架，最终实现数字治理。治理层面不超越比特币的思路，很难迈向网络国家。也很难成为第二个比特币。 而从技术角度看，DAG也只是方向之一。要做现金的话，闪电网络其实已经实现了？也有Cardano的Hydra等其他方案。
（kas的愿景就是做电子现金，数字白银， 闪电网络是实现了速度，但闪电网络怎么用的，我是一直知道闪电网络，具体怎么用。一直没有深入研究，感觉有点复杂，如果一层网络就实现了闪电网络的速度，感觉要还需闪电网络。btc当价值存储就好了。让$kas当数字白银。电子现金）
嗯，从现在情况看，能做好的话，比狗狗币、莱特币等老币有用。但并非典型的Web3智能合约公链，很难超越以太坊或以太坊的竞争对手。
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